2025년 크레딧 시장 전망 : KKR이 예측한 ‘아이폰 모멘트’란?

최근 글로벌 투자 운용사 KKR(Kohlberg Kravis Roberts & Co.)이 "2025년 크레딧 시장이 아이폰 모멘트를 맞이할 것"이라는 전망을 내놓았습니다. 이는 단순한 예측이 아니라 기업의 자금 조달 방식과 투자 시장의 판도가 완전히 바뀌는 대전환이 올 것이라는 의미입니다.

그렇다면, 크레딧 시장이 무엇이고, 왜 KKR이 이런 전망을 내놓았는지, 그리고 주식 투자자들은 어떤 점을 주목해야 할지 살펴보겠습니다.

👆 참고한 사이트 : [블룸버그]

 

크레딧 시장이란?

크레딧 시장(Credit Market)은 쉽게 말해 기업이나 정부가 돈을 빌리고, 투자자들이 그 돈을 빌려주는 시장입니다.

과거에는 기업들이 돈을 조달하는 주요 방법이 다음과 같았습니다.

• 은행 대출 : 은행에서 직접 대출을 받음
• 공모 채권 발행 : 공개 시장에서 채권을 발행해 투자자들로부터 자금을 조달

그러나 최근에는 새로운 자금 조달 방식이 떠오르고 있습니다.

• 사모 신용(Private Credit) : 대형 자산운용사(KKR, 아폴로 등)가 기업에 직접 대출을 해주는 방식
• 크로스 애셋 파이낸싱(Cross-Asset Financing) : 채권과 주식을 결합한 새로운 금융 전략
• CLO(대출채권담보부증권) : 여러 기업 대출을 묶어 투자 상품으로 만드는 방식

이러한 변화로 인해 크레딧 시장은 기존의 은행 중심 금융 시스템에서 대형 투자운용사 중심으로 이동하는 흐름을 보이고 있습니다.

 

2025년, 크레딧 시장의 "아이폰 모멘트"란?

📝 아이폰 모멘트란?

KKR이 언급한 “아이폰 모멘트”란, 마치 아이폰이 스마트폰 시장을 완전히 바꿨던 것처럼, 크레딧 시장에서도 기존의 금융 방식이 혁신적으로 변화할 것이라는 의미입니다.

과거에는 기업들이 은행 대출과 공모 채권을 통해 돈을 조달했지만, 이제는 사모 신용 시장이 더 중요한 역할을 하게 될 것으로 보입니다. 기업들이 보다 유연한 조건으로 자금을 조달할 수 있고, 투자자들은 더 높은 수익률을 기대할 수 있는 대체 금융상품을 활용할 수 있기 때문입니다.

📝 기존 방식과의 차이점

과거 금융 시장은 은행 및 공모 채권 중심이었다면, 앞으로는 사모펀드 및 크레딧 펀드 중심으로 이동할 가능성이 큽니다.

📝 기업의 자금 조달 방식 변화

기존 방식	새로운 방식(사모 신용 중심)
은행 대출	사모펀드 직접 대출
공모 채권 발행	대출채권담보부증권(CLO)
전통적인 M&A	레버리지 파이낸싱(LBO)
전통적 대출	NAV 파이낸싱(순자산 담보 대출)

 

 

아시아 태평양 지역으로 이동하는 투자 자금

미국 국채 금리가 5%에 접근하면서, 투자자들은 더 높은 수익을 기대할 수 있는 아시아 태평양 시장으로 눈을 돌리고 있습니다.

• 한국, 중국, 인도 등의 시장이 주목받고 있음
• 아시아 채권과 사모 신용 시장의 성장 가능성이 커짐
• 대형 금융기관들도 아시아 지역으로 포트폴리오를 다변화하고 있음

 

KKR은 왜 이런 전망을 내놓았을까?

📝 KKR은 누구인가?

KKR은 세계 최대급 사모펀드(Private Equity) 및 투자운용사 중 하나입니다. 이들은 기업 인수·합병(M&A), 사모 신용, 크레딧 시장에서 막대한 영향력을 행사하는 금융회사입니다.

• 운용자산(AUM): 약 5500억 달러(약 730조 원)
• 레버리지 바이아웃(LBO) 개척자
• 사모 신용 시장의 선두 주자

KKR은 크레딧 시장이 성장하는 중심에서 직접 투자와 자산운용을 하는 핵심 기업이므로, 이들의 전망은 업계에서 매우 신뢰받고 있습니다.

 

주식 투자자들은 어떤 점을 주목해야 할까?

• 사모펀드(PE) 및 크레딧 투자 관련 기업 주목 : KKR, 아폴로 글로벌 매니지먼트, 블랙스톤 등의 주가는 앞으로 긍정적인 영향을 받을 가능성이 높음
  
  
• 은행주(금융업) 변화 관찰 필요 : 기업들이 사모 신용을 더 많이 활용하면 기존 은행 대출의 중요성이 줄어들 수 있음. 은행도 사모 신용 시장에 뛰어들 가능성이 있음 (모건스탠리, 골드만삭스 등)
  
  
• 크레딧 시장 관련 ETF, 채권형 펀드, CLO 상품 관심 : 크레딧 시장이 커지면서 관련 ETF(KKR이 포함된 ETF), CLO 투자 상품 등이 주목받을 가능성 있음
  
  
• 아시아 태평양 시장의 기회 : 미국 금리가 높아지면서 투자자들이 아시아(한국, 중국, 인도 등) 시장으로 이동할 가능성이 큼. 아시아 채권과 크레딧 시장 관련 기업들에 대한 관심 증가 가능

 

결론 : 크레딧 시장의 판이 바뀐다

기업들이 돈을 조달하는 방식이 바뀌고 있습니다. 은행 대출과 공모 채권 대신, 사모 신용 시장이 더 커지고 있다는 것인데요. 현재 KKR, 아폴로 같은 대형 자산운용사들이 시장을 주도하고있는 상태입니다.

주식 투자자들은 은행주와 자산운용사 주식에 주목해야할 필요가 있으며, 아시아 태평양 지역으로 투자 자금이 이동할 가능성이 있습니다.

크레딧 시장이 단순한 채권 시장이 아니라, 새로운 투자 방식과 기회를 제공하는 중심축이 되고 있습니다. 주식 투자자라면 이 흐름을 놓치지 말고 새로운 투자 기회를 포착하는 것이 중요해보입니다.

 

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